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【毎月分配型投信】 > 価格急落で分配金利回り急上昇

2009/4/13 (第137号)

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□■  世界投資探検−3分で知る世界の企業&市場    
■□     http://www.fairroad.co.jp/
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こんにちは、「世界投資探検」ナビゲーターの木戸です。

 急に暖かくなり、動物たちの動きも活発になってきました。昨日は、
近くのゴルフ場の塀越しにタヌキを見かけました。親子連れのようでし
たが、レッサーパンダのように立ち上がってコチラをみていました(笑)

 皆さまにとって今週もすばらしい1週間でありますように!

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「本日の話題」・・今回メルマガのテーマ

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■□  【毎月分配型投信】 > 価格急落で分配金利回り急上昇
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先日友人からお食事のお誘いの電話がありました。聞けば何でも昨年10
月に購入した毎月分配型投信の分配金が予想以上に貯まったのでおすそ
分けしたいとのこと。ありがたい話なのでお受けしました。

振り返りますと今から2年程前に貯蓄から投資へという資金の流れの中
で、老後資金の受け皿として投信各社から毎月定期的に分配金を出す、
毎月分配型投信と呼ばれる投信が積極的に販売されました。

外国債や高配当の外国株式、REITに投資するタイプやそれらに分散投資
するタイプなどさまざまでしたが、低金利環境の中人気を博しました。
預貯金ならすずめの涙ほどしか利息収入が得られない時代、元手に対し
て年5%、年6%という分配金収入が毎月定期的に得られたためです。

しかし、その後未曾有の経済危機の中で投信の基準価格は急落、外国株
に投資をするタイプなどは株安、外貨安のダブルパンチを受け高値の3
分の1、4分の1というものも現れました。

分母の基準価格が急落し、分子の分配金が変わらなければ分配金利回り
は急上昇します。今や分配金利回り2桁という銘柄も珍しくなくなりま
した。友人が購入した投信もそういうタイプだったのでしょう。

過度に高利回りの銘柄には分配金急減のリスクが付きまといますが、低
金利の環境下、市場が落ち着けば再び毎月分配型投信が投資家の人気を
博す場面がでてきそうです。

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□■ 今日の名言
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  「人は恐怖に陥るとポジションを解消しようとして、株価は急落

  する。そして、熱狂に浮かされている時、株価を非合理な水準まで

  押し上げる」

         元米FRB連銀議長 アラン・グリーンスパン氏

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